纽约时间凌晨3点17分，曼哈顿中城，洛克菲勒中心30层。
北极星基金的办公室隐藏在一家不起眼的瑞士私人银行背后。
没有公司标识，没有前台，电梯需要三重密码才能抵达这一层。
交易室内，光线昏暗。
十二块彭博终端屏幕呈弧形排列。
蓝色的数据流在黑色背景上永不停歇地滚动。
屏幕的光映在金贤成脸上，照亮了他眼下的青黑和嘴角紧绷的线条。
他穿着皱巴巴的白衬衫，领带松垮地挂在脖子上，右手边的烟灰缸里堆满了烟蒂，左手边的咖啡杯已经空了四次。
屏幕中央。
ABX指数……那个追踪美国次级抵押贷款衍生品价格的指数……正以缓慢但顽固的速度向上爬升。
ABX-HE-AAA 07-1: 98.73 (+0.15)。
ABX-HE-AA 07-1: 95.42 (+0.21)。
ABX-HE-BBB 07-1: 87.19 (+0.38)。
每一个“+”号，都像针一样扎进金贤成的眼球。
他面前的交易日志显示。
过去四周，北极星基金通过分布在开曼、维京群岛、卢森堡的二十二个空壳公司，累计建立了12.3亿美元的空头头寸。
主要做空BBB级和BB级的Cdo指数衍生品，杠杆倍数控制在5倍……这是赵源宇亲自划定的红线。
而现在，浮亏已经达到2350万美元。
屏幕角落的时钟跳到3:20分。
加密卫星电话的红色指示灯突然亮起，发出低沉持续的蜂鸣。
金贤成几乎是扑过去抓起听筒。
“会长。”
电话那头传来首尔的雨声……淅淅沥沥的，隔着听筒仿佛也能感受到潮湿的寒意。
然后是赵源宇平静的声音：
“指数涨了多少？”
金贤成快速瞥了一眼屏幕：
“AAA级涨0.15%，AA级涨0.21%，BBB级涨0.38%。”
“市场……市场还在狂欢。”
“贝尔斯登昨天刚发行了新的Cdo，认购超额七倍。”
他停顿了一下，喉结滚动：
“会长，我们是不是该减仓？”
“或者至少对冲一下……”
“继续建仓。”赵源宇打断他，声音没有任何犹豫，“每上涨1%，加仓5%。”
“仓位分散到新开的伯利兹账户，用算法拆成小额订单，避免触发监控。”
金贤成的手在发抖：
“可是浮亏已经超过两千万了，而且如果市场继续涨下去……”
“金社长。”赵源宇的声音冷了一度，“我们赌的不是方向，是时间。”
“模型给出的爆发点是2008年第三季度，误差三个月。”
“现在才2006年3月。”
“你要做的，是在这两年的时间里，用最小的成本积累最多的头寸。”
“下跌99%之前上涨100%，那只是噪音。”
“记住，我们不是在交易，是在布局。”
电话那头传来纸张翻动的声音。
“高盛那个分析师，戴维·陈，联系上了吗？”赵源宇问。
“联系上了。”
“他开价500万美元，现金，不连号旧钞，送到他在长岛的别墅。”
金贤成强迫自己冷静下来。
“内部评估报告我已经看过摘要，确实显示他们去年发行的GSAmP信托2005-HE3Cdo，违约概率被低估了至少40%。”
“但会长，这份报告如果曝光，高盛会……”
“买下来。”赵源宇语气坚决，“匿名，用我们在巴哈马的慈善基金会通道走款。”
“报告拿到后。”
“扫描上传到加密服务器，原件销毁。”
“是。”
“另外，联系我们在标普内部的那个人。”赵源宇继续说，“让他留意一下花旗银行最近打包的次贷资产包。”
“我需要知道评级过程中的每一个假设参数。”
“明白。”
电话那头沉默了几秒，只剩下雨声。
“金社长。”赵源宇再次开口，声音轻了一些，“我知道压力很大。”
“但这是我们唯一的机会 。”
“在所有人意识到冰河期要来之前，提前穿上棉袄。”
“熬过去，韩进会成为新世界的主宰。
“熬不过去……”
赵源宇没说下去
但金贤成懂。
熬不过去，韩进可能从此一蹶不振，而他们这些执行者，也将万劫不复。
“我会守住这里